ebitda率 ebitda率是什么意思啊( 二 )


22、 嗯,这个词条总结的很好,不过,在关于如何计算EBITDA的公式上,个人认为需要探讨一下 。
23、 【EBITDA的计算公式】 净销售量 - 营业费用 =营业利润(EBIT) + 折旧费用 + 摊销费用 =EBITDA 以上公司需要作出调整,或者界定“营业费用”的内容,才能正确得出EBITDA的值 。
24、原因在于EBITDA本生就是舶来品,西方的会计科目与中方还是有很大不同的 。
25、下面简单说明下 。
26、 国内净利润是这么算的(假如没有其他业务收支和营业外收支): 销售收入 -销售成本 -销售费用和税金 -管理费用 -财务费用 =税前净利润 而西方是这么算的: 销售收入 -销售成本 -SG&A(selling, general & Administration cost) =EBITDA 他们的SG&A(类似我国的会计科目“管理费用”),其本生不包括折旧和摊销等非现金项目 。
27、而我们的“管理费用”除了人员工资、福利、差旅、资产评估、起诉等等一大堆外,还包括了固定资产折旧和无形资产及商誉的摊销的 。
28、 因此,我们在在扣除了“管理费用”后,必须要把折旧和摊销加回来 。
29、 因此,我们仅仅用文中的“营业费用”一带而过是不行的 。
30、不如用税前净利润来推算EBITDA 税前净利润 +利息 +折旧 +摊销 =EBITDA 这样就清楚多了 。
31、 编辑本段【EBITDA的运用】 最初私人资本公司运用EBITDA,而不考虑利息、税项、折旧及摊销,是因为他们要用自己认为更精确的数字来代替他们,他们移除利息和税项,是因为他们要用自己的税率计算方法以及新的资本结构下的财务成本算法 。
32、 摊销费用被排除在外,是因为它衡量的是前期获得的无形资产,而不是本期现金开支 。
33、 折旧是对资本支出的非直接的回顾,也被排除在外,并被一个未来资本开支的估算值所代替 。
34、 后来,许多上市公司、分析师以及媒体采访人员亦纷纷怂恿投资人用EBITDA去衡量上市公司的现金情况 。
35、 EBITDA常被拿来和现金流比较,因为它和净收入之间的差距就是两项对现金流没有影响的开支项目,即折旧和摊销 。
36、 编辑本段【为什么EBITDA会误入歧途】 然而,上市公司将EBITDA等同于现金流,却是一个非常不可取、很容易将企业导入歧途的做法! 原因何在? 它排除了利息和税项,但它们却是真实的现金开支项目,而并非总是可选的,一个公司必须支付它的税款和贷款 。
37、 它并没有将所有的非现金项目都排除在外 。
38、 只有折旧和摊销被排除掉了,EBITDA中没有调整地非现金项目还有备抵坏账、计提存货减值和股票期权成本 。
39、 不同于现金流对营运资本的准确量度,EBITDA忽略了营运资本的变化情况 。
40、 例如,营运资本的额外投资就意味着消耗现金 。
41、 最后,EBITDA的最大缺点反映在“E”上,即利润项上 。
42、 如果一家上市公司保修成本、重构开支以及备抵坏账的准备金不足或超支,那么它的利润项都会发生变化倾斜 。
43、 在这样的情况下,企业就很容易被EBITDA导入歧途 。
44、 如果它过早地报告经营收入,或是将一些普通成本视作资本投入,那么EBITDA报告的利润结果也是值得可疑的 。
45、 如果它通过资本来回交易的方式膨胀收入,这种情况下,EBITDA报告的利润结果就一点价值也没有了 。
46、 编辑本段【端详EBITDA】 投资者通常习惯使用现金流、净利润和销售收入来衡量一个公司的健康状况和投资价值 。
47、但近几年来,另一种衡量标准开始出现在公司财报和研究报告中,那就是EBITDA —息税及折旧摊销前利润,目前国内投资者在阅读市场研究报告时也开始频繁接触到EBITDA这一盈利指标 。