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红周刊主持人 | 尹星
一次不顺畅的主题切换
主持人：本周三条主线震荡加剧，虽然都有龙头充当活口，且部分龙魂还能持续新高，但不得不说赚钱效应有所衰减。泛舟是否认同？
泛舟：果然是老炮，一语中的。周三开始，就出现了久违的核按钮，为何说久违呢？因为后排跟风票被按已经不是新鲜事了，正常的，每次情绪周期向下走的时候都会有。这次是细分行业的龙头直接被按，只要当天龙头股价不涨停，第二天就有被按的风险，还是筹码没有任何松动的按。这个现象从年初至今也是首次出现。
主持人：那怎么理解呢？
泛舟：主导资金发现愿意跟风的资金越来越少。这有几个层面的原因，首先就是自2月份至今，新老基建获利盘较为丰厚，筹码更容易松动。其次，这一轮的炒作链越来越精细，从基建到地产，再到地域最后炒建材，从宏观一路炒到最微观，也就是细分行业。最后就是整个炒作链崩一次，重新洗牌再选龙魂。这一洗牌，就会出现两种情况，第一，继续在新老基建中选；第二，去其它概念了。这周市场从新老基建切换至统一市场主题，不是非常成功。
主持人：啥叫不是非常成功，到底成没成啊！
泛舟：对大众来说没成，对老手来说成了。因为等到大众看懂了，可参与了，直接按死。但对老手来说，新的龙头周四就有端倪了，周五溢价就出来了。什么是非常成功？就是之前2月至本周初的新老基建，至今还有龙魂，周五股价依然创新高。在这个趋势内，总有票你怎么买都让你赚钱。
主持人：我看周五资金似乎又开始回流到成长股里了，这一趋势能否延续？
泛舟：目前暂时看不出，但最强的成长股已经持续涨停了。这不是突然发动的，或许后面还有啥消息面的契机。我给大家的建议是，当下只能看最强的，后排很容易当天就冲高回落。你参照百货类，前排一字刚开，后排从高位下跌都百分之二十了。如果大伙想在短线上有所作为，必须改掉喜欢看后排的习惯，会让你痛不欲生的。
主持人：指数怎么看？还是50最强，创业板最弱？
泛舟：对，目前维持这个观点。继续以稳增长为主。

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周期与成长的分化
主持人：临近萧萧一直强调的时间节点4月20日，市场重心下移，已有打提前量的意味，倒是你一直看好的煤炭等周期股本周大放异彩，周期和成长之间分化已经非常明显。
海风若雨萧萧：本周煤炭股的一季报普遍超市场预期，去年11月我们就分析过，期货和股票是两回事，期货追求价格峰值，属于微分项，而股票则追求价格区间，属于积分项。 2021年10月，部委们联手打击市场非理性炒作，加强煤炭保供扩产工作。迄今为止，期市价格未能再创新高，但是煤炭股创2021年10月以来新高的不下十只，其中不乏神华、陕煤这样的大市值蓝筹股。煤炭股价值正在被市场广泛认同，由于煤炭价格主要涨幅是发生在2021年三季度，煤炭股2022年上半年利润增速都会很乐观。其次，主要与市场环境有关，当下经济大背景就是“滞胀” ，快速收水影响下的美债两个月涨了七成，而且可预见的5、6两个月还会加速收水，这种环境成长股就很难有表现机会，而“稳增长”+“外收内放”政策组合有利于稳定大宗商品的需求预期，所以煤炭股才会逐步得到市场认同。还包括周期属性很强的地产、化工、有色等方向，至少在二季度都不缺机会。